투자에 있어 수익률 계산은 필수입니다. 오늘은 투자에 있어 꼭 필요한 이자율과 수익률 개념을 정리해보았습니다. 특히 금융투자분석사나 자산운용 관련 자격증을 공부하는 분들, 혹은 실전 투자에 관심 있는 분들에게도 도움이 될 수 있습니다.
1. 이자율
이자율은 자금이 시간에 따라 얼마나 늘어나는지를 나타내는 핵심 지표입니다.
✅ 단리(Simple Interest)
원금에만 이자가 붙는 방식입니다.
예시: 100만 원을 연 5% 단리로 2년 투자할 경우
→ 이자 = 100만 × 0.05 × 2 = 10만 원
→ 총액 = 110만 원
✅ 복리(Compound Interest)
원금 + 발생한 이자에도 이자가 붙습니다.
예시: 연 5% 복리로 2년 투자 시
→ 총액 = 100만 × (1 + 0.05)² = 110.25만 원
✅ 연속복리(Continuous Compounding)
무한히 짧은 간격으로 이자가 계산되는 방식입니다. 매 순간이자 붙는다는 개념입니다.
총액=원금 x Ert
(r은 이자율, t는 시간, E는 무리수)
2. 수익률
수익률(Return)이란, 투자 결과를 백분율로 나타낸 것입니다. 초기 투자금 대비 얼마의 수익(또는 손실)을 냈는지를 보여주는 핵심 지표입니다.
3. 수익률의 주요 종류
다양한 수익률 계산법이 존재하며, 각각 목적과 해석 방식이 다릅니다.
✅① HPR (Holding Period Return)
– 보유기간 전체 수익률
– 나중 가치에서 처음 가치를 빼고, 이를 처음 가치로 나눠줍니다. 단기 투자 수익률 분석에 유용합니다.
✅② Annualized HPR (연환산 수익률)
– HPR을 연 단위로 환산한 수익률
– 보유기간이 1년 미만 또는 1년 초과인 경우 다른 자산과 비교 시 유용합니다.
✅③ 금액가중 수익률 (Money-Weighted Return, DWR, IRR)
– 투자자 개인의 자금 유입/유출 시점을 반영한 수익률로 대상 기간 중 형금의 유입 유출에 따라 수익률이 달라집니다.
– 실제 체감 수익률에 가깝습니다.
– 주로 부동산/사모펀드 투자자나 개인 투자자에게 적합합니다.
✅④ 시간가중 수익률 (Time-Weighted Return, TWR)
– 자금 유입과 상관없이 운용 전략의 성과만 평가합니다.
– 펀드의 성과를 평가할 때는 TWR을 이용하며, 펀드매니저의 실력이나 전략을 비교할 때 유리합니다.
– 투자자금 유입/이탈이 많아도 결과 왜곡이 적은 편입니다.
– 기하평균과 수익률이 같습니다.
✅ ⑤ 연평균 수익률 (Arithmetic Average Return)
– 단리 기준으로 여러 해의 수익률을 산술 평균한 값입니다.
– 직관적이지만, 변동성이 클 경우 실제 수익률과 차이 발생합니다.
예시:
수익률이 +10%, -10%, +30%라면
→ 평균 수익률 = (10 – 10 + 30) / 3 = 10%
✅ ⑥ CAGR (Compound Annual Growth Rate)
– 복리 기준 연평균 수익률입니다.
– 장기 투자의 성과를 비교하거나 예측할 때 사용합니다.
예시: 초기가치 1,000만원 / 최종가치 1,331만원 / 기간 3년
4. 수익률 종류 비교
| 수익률 종류 | 주요 특징 | 적합한 용도 |
|---|---|---|
| HPR | 전체 보유 기간의 수익률 | 단기 평가용 |
| Annualized HPR | HPR을 연환산 | 비교 분석용 |
| 금액가중 수익률 | 실제 자금 흐름 반영(IRR) | 개인 투자 성과 측정 |
| 시간가중 수익률 | 운용 전략 성과만 측정 | 펀드매니저 비교 |
| 연평균 수익률 | 단순 평균 | 빠른 직관적 판단 |
| CAGR | 복리 기준 연간 성장률 | 장기 성과 비교 |
✍️ 마무리하며
수익률은 단순히 숫자를 계산하는 것이 아니라, 투자의 성격과 목적에 따라 적절한 방식으로 해석하는 것이 중요합니다.
특히 투자 성과를 평가하거나 비교할 때는 어떤 수익률을 사용하느냐에 따라 완전히 다른 판단이 나올 수 있습니다. 이제 단리/복리부터 복잡한 수익률 개념까지 한 번에 정리되셨길 바랍니다.
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